台积电也扛不住? 亚利桑那缺水缺电, 科技繁荣是镜花水月
大家好我是老札，咱们接着上一篇聊，亚利桑那州表面看着风光无限，经济增速喜人，但骨子里的问题真不少，最要命的就是经济结构太依赖周期性产业，跟建在沙子上似的风一吹就容易晃。
但房地产这东西，就是典型的“看天吃饭”，利率一波动、人口流入一放缓，立马就歇菜。2023年美联储加息那阵子，这州的新房开工量直接同比降了27%，二手房交易量也萎缩了19%，建筑业一下子少了1.2万个就业岗位，多少打工人没了饭碗。
更让人担心的是，曾经撑起半边天的“雪鸟经济”也没以前给力了。以前中西部的退休老人攒够了钱，就往亚利桑那跑，冬天避寒，季节性房产需求旺得很。
但现在不一样了，退休人群财富积累慢了，再加上远程办公让很多人不用死守一个地方，季节性买房的需求增速从2019年的12%掉到了2024年的4.3%，这传统增长引擎的动力是越来越弱了。
还有大家觉得光鲜的科技产业，其实也是“表面繁荣”，英特尔、台积电这些巨头确实砸了超500亿美元在沙漠里建半导体工厂，但这类项目看着唬人，实则暗藏风险。
先天不足难克服
亚利桑那州地处沙漠，天生就有个绕不开的短板：缺水。
这地方90%的水都靠科罗拉多河，但这些年气候变化，科罗拉多河的流量近20年一直在减，2023年水库蓄水量只剩历史同期最低值的35%，快见底了。
没办法，政府只能搞严格的用水限制：农业用水配额砍了15%，工业用水价格涨了20%，老百姓家里用水超了定额，就得按3倍价格交钱。
这一下就坑了两大产业：农业方面，棉花、柑橘这些耗水多的作物种植面积减了23%，农业产值直接降了8%；
工业方面更麻烦，半导体工厂本来就是耗水大户，台积电那工厂一天就得用400万加仑水，现在大家都在抢用水指标，以后想扩产，说不定还得被水资源卡脖子。
除了缺水，基础设施也跟不上，凤凰城都会区都有440万人了，但交通建设早就落后于人口增长。
高速公路密度只有洛杉矶的60%，公共交通覆盖率还不到30%，大家上班通勤平均得花38分钟，比全美平均水平多6分钟，天天堵在路上，效率低得很。
物流成本也跟着涨，亚利桑那州企业的物流成本比加利福尼亚州高7%-9%，有些靠跨州运输的制造业企业，都开始琢磨要不要换地方了。
还有电力供应，夏天天热，大家都开空调，电力负荷一上来就容易出问题，2023年就发生了3次区域性停电。
像半导体、生物技术这些产业，对电力可靠性要求极高，停电一次损失就大了，不少企业只能自己花钱建备用发电系统，平白多了一笔成本。
低税收引不来长久福，人口流入添新愁
亚利桑那州能吸引来企业和人，低税收政策功不可没，但这政策能不能长久，真不好说。
它的企业所得税税率才4.9%，比全美6.5%的平均水平低不少，个人所得税起征点也高，采用累进税率。短期看，这确实能拉来投资和人口，但长期下来，政府财政收入就不够用了。
2023年州政府的财政盈余才占GDP的1.2%，远不如加州的3.5%和德州的2.8%，钱不够，教育、医疗这些公共服务就没法提升。
该州K-12教育经费人均投入在全美排第42位，公立学校一个老师要带24个学生，而全美平均水平是19个，老师精力不够，教育质量能好到哪去？
医疗资源也分配不均，农村地区每千人拥有的医生数量，只有城市的三分之一。
现在想吸引高技能人才，人家不光看工资和气候，还得看教育、医疗这些配套，再这么下去，人才迟早要被其他州抢走。
还有人口流入带来的新问题，2020-2024年，亚利桑那州人口年均增长率达1.8%，但基础设施和公共服务的供给增速才0.9%，根本跟不上人口增长的速度。
凤凰城都会区的住房空置率从2019年的7.2%降到了2024年的3.8%，房子不够住，房价自然涨，三年时间房价中位数就涨了41%。
虽然现在房价还比加州低，但生活成本优势已经越来越小了，更麻烦的是迁入人口和本地居民的矛盾越来越突出。
本地低收入群体因为房价上涨，都快住不起房了，2023年该州无家可归者数量同比涨了15%；
而高收入迁入群体对公共服务要求高，可本地供给又跟不上，供需矛盾一激化，社会分化的风险就越来越大。
未来走向关键看这三点
亚利桑那州的经济未来，说白了就是增长动力和潜在风险在掰手腕。
短期来看，问题还不大，人口流入带来的消费需求、科技产业的投资落地，还能撑着经济增长，预计2024-2026年GDP年均增速能维持在2.5%-3%，比全美平均水平高。
但想长久发展，这三个核心问题必须解决，不然增长势头迟早要断。
第一，得摆脱对周期性产业的依赖，不能光靠房地产和“雪鸟经济”，得培育点抗风险能力强的新兴产业，让经济有更多支撑点；
第二，得解决水资源、基础设施这些先天短板，比如搞搞海水淡化、建智能电网，再优化一下跨区域资源调配政策，别让资源约束卡了发展的脖子；
第三，得平衡好增长和民生，不能光靠低税收吸引人，得优化税收结构，多拿点钱投入教育、医疗，把公共服务搞上去，缓解社会矛盾。
对于投资者和企业来说，亚利桑那州的气候、成本优势和政策红利确实有吸引力，但也得睁大眼睛，充分考虑水资源短缺、经济周期性强这些风险，别盲目跟风。
结语
亚利桑那州能不能从一时风光的“增长新星”，变成能长久发展的“可持续发展典范”，关键就看它能不能跨过先天短板和结构性矛盾这两道坎。
要是能跨过去，未来可期；要是跨不过去，现在的繁荣可能就是昙花一现。